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  美国大选如火如荼之际,金融市场开始从“美联储时间”切换到“大选时间”。

A股遭遇“大选时间”

分类:金融 稿件来源:中国经济信息杂志 作者 综合报道

从历史看,美国大选期间都或多或少地会对国际金融市场产生影响。那么,接下来到11月8日大选日这段时间,在美国大选的影响下,备受关注的美联储加息行动今年会否最终“靴子落地”?我国金融市场会出现怎样的变化?

金融市场存较大不确定性

目前距11月8日的美国总统大选还有约2周时间,选战进入白热化阶段。此前美联储已经为年内加息前景定调,金融市场开始从“美联储时间”切换到“大选时间”。分析师认为,美国政治的不确定性对金融市场造成的冲击将进一步凸显。

美国总统大选首场电视辩论开始前夕,全球金融市场避险情绪蔓延。辩论当天,美股三大股指全部收低,跌幅均在0.9%左右,美债收益率跌破1.6%,创近期新低。亚太主要股指也普遍低开。一些分析师认为,美国未来的政策走向充满不确定性。

平安磐海资本有限责任公司首席风控官陆晨表示:“美联储加息和美国总统大选是目前美国影响全球的两大不确定因素。”

“尽管美国公布的各项经济数据好坏不一,但全球各国央行大概率认为美国将于12月加息。另外,11月8日的美国大选非常重要,因为两位总统候选人对华尔街都十分不满,无论谁当选,对于华尔街来说都是灾难。”前高盛交易主管丁元恒强调,要特别防范美联储12月加息可能引发的道琼斯大跌、黄金大跌和全世界股市波动。他认为,在金融投资方面,投资者的风险意识要高于利润意识,做好资产管理要秉承“风险在前、利润随后”的观念。今年9月,丁元恒前往华尔街考察发现,目前资产大鳄索罗斯和巴菲特等都已着手抛售股票、期货和期权,以回笼资金。

“从30天期联邦基金利率期货的走势看来,美联储12月加息的几率为69.5%,较美联储9月21日货币政策声明发布后上升了11.1个百分点。除非未来两个月市场行情出现很大的变动,否则12月美联储加息几乎已成定局。”威鹏资产总裁费鹏表示,从近期债券市场、黄金市场和其他资产的变动状况,不难看出市场正在为加息做准备工作。虽然美联储加息不会对金融市场产生激烈的影响,但大的投资机构已经开始调整资产配置,个人投资者也应该紧随其后,规避美联储加息所带来的冲击。

“若加息成行,新兴市场上的货币贬值以及股市回调在所难免,其幅度很难预测,人民币相对美元仍然面临着较强的短期贬值压力。”费鹏表示,这种贬值压力主要由两点原因造成:一是聚焦国内,货币超发、热钱流动,杠杆居高不下;二是放眼全球,货币宽松仍在继续,欧元区持续托底,发达国家皆处于信用扩张周期。

在华尔街分析师看来,如果特朗普胜出,生物科技、国防、石油和天然气以及一些非大型银行金融板块有望上涨,但考虑到特朗普对自由贸易协定持负面态度,这可能意味着制造业和出口商的日子会不好过。如果希拉里胜出,美国股市整体会走强,可再生能源和基础设施板块的表现会更为突出,但医药板块可能面临负面冲击。此前在党内初选阶段,希拉里多次表示,目前药价过高,未来将出台相应措施抑制药价。8月下旬,希拉里对美国药厂迈兰上调药品价格的行为予以指责,曾导致纳斯达克生物医药指数在两天内大跌4.5%。

A股是否会“发烧”

美国大选,跟中国股市似乎“八竿子打不着”,但事实是,A股历史上确实曾经多次在美国大选后出现大涨。

多数分析人士认为,美国大选进展对国内市场影响有限,A股仍主要受国内因素影响。但也有观点认为,作为“全球经济大哥”的美国竞选总统,中国A股必然会有所反应。从统计情况来看,仅1992年11月份出现横盘调整的走势,其他4次均出现大涨:1996年11月全月涨幅达10%、2008年11月份涨幅9%、2000年11月份最高涨幅8%、2004年11月份最高涨幅6%。

事实上,过去数次美国大选都能推动A股一波反弹,主要原因在于美国候选人往往喜欢拿中国汇率问题“说事”,而这往往会推动人民币出现一波升值走势。人民币升值后,能够吸引国外的热钱流入国内, 而主要投资的标的一方面是房地产,另一方面便是股市。

而且,在美国大选期间,围绕金融改革的政策讨论,也会对中国股市产生微妙的影响,如2008年大选美国总统奥巴马主张推行量化宽松政策,这成为了后来推动A股在2009年走出反弹行情的重要因素之一。另外,大选选战的不确定性,也会导致一些投资美国的资金出于避险,而出逃美国流入新兴经济体,如中国A股。

“2016年全球汇市波动剧烈,美元走强,人民币贬值压力持续上升,为了进行财富避险,国内越来越多的投资者开始意识到全球资产配置的重要性。”中信期货副总经理王智全如是说。

今年10月1日,人民币成功入篮SDR,成为继美元、欧元后的世界第三大储备货币。这是人民币国际化的里程碑式事件,对于我国金融市场无疑是一大利好,但金融市场自身的风险也要求投资者对资产进行合理的全球配置。众所周知,当前美元正处于加息通道,美元在走强的同时,严重打击了其他货币的信心,如人民币,欧元,日元。美元加息加重了人民币贬值的压力,人民币国际化会面临障碍。

对于美国大选会不会对A股市场产生负面影响,目前多位私募认识意见出现分歧。

有些人认为,A股与美国是两个独立的系统,相关性较弱,因而影响甚微,因此,A股应该不会有太大的反应,美国总统大选对A股的影响可以忽略。

另一些人认为,美国大选将对A股市场产生一定影响。如果,特朗普若顺利当选,可能会收回海外用兵,更加专注于国内经济建设,通过基础设施投资来促进经济增长,这样对中国政治压力减少,大家都专心搞经济;另一方面,也可能为了维护美国国内经济进行贸易保护主义,对于我国这种出口占比较高的外向型经济体影响较大。

目前看来,美联储加息对A股而言影响肯定是负面的,但最终来看A股市场的大趋势波动还是由内地经济发展的具体情况决定的,周边市场包括美国的政策变化只能是诱因。也就是说内地经济发展近两年还是低位盘整,这就决定A股市场无法出现实质性的牛市趋势行情,短期持续上涨后就应小心,周边市场的政策变化往往会成为股市波动的诱因。

 
 
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