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  年内35只基金清盘,政策趋严和公司能力成两大主因。

清盘线下基金风险渐显

分类:金融 稿件来源:中国经济信息杂志 来源 《中国经济信息》综合报道

2017年过去了8个月,国内基金市场便已经遭遇了历史上最大规模的清盘潮,而导致基金清盘的最主要原因便是基金净值规模低于5000万元的“清盘线”,有数据显示,目前有超过200只基金净值处于“清盘线”下方,投资者需对此加以警惕。

清盘正在常态化

8月16日,华夏新锦安、华夏新锦福两只混合基金同时发布公告,宣布清盘的决议;8月15日,大摩收益也发布清算报告,因基金规模低于2亿元进入清盘程序;8月12日,方正富邦鑫利宝货币市场基金也提议终止基金合同。

实际上,今年以来像上述基金清盘的不在少数。数据显示,今年以来已有43只基金相继公告拟清盘。其中,上半年有18只,相当于去年全年清盘总数。下半年以来,基金清盘速度还在加快。截至8月25日,下半年以来有25只公告拟清盘。值得注意的是,下半年不仅基金清盘数量明显增加,且成立不到一年的“闪退”基金数量也在激增。

除了已经因为基金净值偏小而进入清盘程序的基金外,目前还有不少基金的净值已经位于5000万元“清盘线”的下方。按照现行的《证券投资基金运作管理办法》规定,“开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续二十个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”

今年以来,委外定制基金监管持续升级,年初纯债基金和灵活配置混合基金中的委外定制基金产品被暂停审批。3月份,监管向基金公司下发机构监管通报,要求单一投资者持有基金份额超50%的新基金应采用封闭式运作或定期开放运作,同时采用发起式基金形式,不得向个人投资者公开发售。受到新政的影响,不少机构都将委外资金撤回,使得部分委外定制基金沦为迷你基金、空壳基金。

除了上述原因,监管层对迷你基金数量较多的公司限制申报新基金的规定,也使得基金公司不得不加快迷你基金的处理节奏。今年6月,监管层要求,如果公司旗下“迷你基金”数量超过10只,将被暂停申报新基金;同类型“迷你基金”超过3只,也会被暂停申报同类型基金产品,因此近期不少基金公司都在加速处理旗下迷你基金。

北京一家公募基金公司的工作人员表示:“委外新政后,很多机构都把资金撤出来了。之前的委外基金就沦为了迷你基金。但是基金运营是需要支付固定费用的,若规模过小会则导致该部分费用侵蚀过多收益,同时投资运作的难度也会加大。所以从投资者和运营成本两个方面考虑,我们主动选择了清盘。”

除了委外基金外,还有多只保本基金也出现在了基金清盘名单中。这类基金的清盘同样与相关政策有关。

在中国证监会发布关于避险策略基金的指导意见中,将“保本基金”名称调整为“避险策略基金”,并作出取消连带责任担保机制等内容的修订。新规实施后,中海安鑫宝一号保本、新华阿里一号保本、博时招财一号大数据等保本基金陆续宣布清盘。

多家公募的工作人员透露,保本基金清盘的原因是找不到合适的担保机构:“新规对担保机构要求更加严格,基金公司成本也大幅增加。预计未来避险策略基金可能会成为小众产品。”

管理能力欠佳诱发清盘

对于基金公司来说,发行新的基金产品,不仅耗时耗力,还要花费不菲的运行成本,为什么好不容易发行的产品选择了清盘?

据了解,委外基金、保本基金加速清盘,是受到近期趋严的监管政策影响。但是,近期宣布清盘的方正富邦鑫利宝货币市场基金,却与基金公司自身的管理能力不无关系。这只基金是今年以来首只宣布清盘的货币基金,仅成立了半年时间。

2017年1月25日,方正富邦鑫利宝货币基金宣布成立。尽管今年市场上的货基收益一路走高,但是该基金的七日年化收益始终在2.65%-4%之间摆动。基金收益不佳,方正富邦鑫利宝刚成立两个月,便遭到巨额赎回,到3月底,净值规模只剩600多万元。二季度该基金继续“失血”,到6月底,净值规模仅剩4.6万元。

今年8月12日,方正富邦基金发布公告,为保护基金份额持有人的利益,经基金管理人与基金托管人协商一致,提议终止基金合同。从成立至今,方正富邦鑫利宝仅经历了半年的时间。

方正富邦鑫利宝货币基金如此短命,一方面是该基金先天“营养不良”,另一方面是方正富邦公司管理能力导致。公开资料显示,方正富邦鑫利宝的首募规模只比2亿元的成立“门槛”多出70476.14元,有效认购户数为738户。

今年以来,方正富邦一直陷于违规整改和人员动荡的泥潭。2017年4月份,方正富邦因基金投资运作、基金销售、风控合规等环节存在多项业务违规被证监会责令整改,暂停受理其公募基金产品注册申请12个月。在此次违规整改事件中,方正富邦多名高管都被证监会出示了警示函。同年5月份,方正富邦宣布总经理邹牧、督察长赖宏仁双双因个人原因离任。随后的7月份,董事长何其聪又宣布因个人原因离任。

目前,方正富邦除了方正富邦鑫利宝外,方正富邦惠利纯债、方正富邦互利定期开放、方正富邦创新动力基金的规模都低于5000万元。正处于违规整改和人才流失困局的方正富邦基金,如何处理余量迷你基金,实在是一个大问题。

基金业协会会长洪磊近日在公开场合表示,鼓励银行、保险等机构投资者通过标准化大类资产配置服务参与资产管理活动。银行、保险等机构更为贴近、了解投资者。结合投资者需求,通过大类资产配置对公募基金产品进行二次选择,为投资者提供跨生命周期、经济周期的资产配置解决方案,是这类机构投资者的重点发展方向,前景极为广阔。建议在《基金法》框架下制定大类资产配置机构及产品的相关法规,通过功能监管,允许机构投资者申请大类资产配置牌照并核准其发行相关产品,为资本市场引入真正稳定的长期资金。

 
 
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