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  京东物流通过“开放”战略扭亏为盈,最终将上市计划提上了日程。

京东物流谋求上市

分类:商业 稿件来源:中国经济信息杂志 作者 陈 芬

瑞士当地时间1月23日,首次亮相2018冬季达沃斯论坛的京东集团董事局主席兼CEO刘强东在媒体沟通会上确认,京东物流将独立融资、上市。他表示,京东物流正在进行融资,而且未来也会独立上市。至于上市的地点,因为离上市时间还太早,还没有最终决定。

公开表态

在此之前的1月15日,路透社消息称京东已经邀请了一批投资者,参与京东物流估值约为100亿美元的一轮融资,计划为物流子公司筹资20亿美元,而中国投资机构高瓴资本和红杉资本中国基金可能领投,这一消息得到了市场的广泛关注。

1月26日,据彭博社报道,京东有意将物流业务15%股权出售给腾讯等投资者,目前磋商已到最后阶段。刘强东表示,腾讯将获得京东物流业务的三分之一股份,此项交易将于2月中旬结束。刘强东说,此次京东物流融资将是一个开始,最终目标是大约在三年内,让该业务在中国内地或中国香港独立上市。这是刘强东目前在京东物流上市计划上的最详细表述。

逆袭:从亏损到盈利

快递物流之于京东,曾是把利弊并存的双刃剑。在带来良好体验的同时,又失之庞重。

一方面,京东物流以其安全可靠的高品质,深得人心。据京东物流子集团CEO王振辉介绍,截至2017年底,京东已经实现52%的订单在6小时内完成交付,92%的订单在24小时内完成交付。2016年,在快的基准上,京东推出了“京准达”服务,目前精准到2小时区间的服务已经覆盖全国75%的城市,2017年又推出七个城市的30分钟区间的“精准送达”。极好的物流体验成为京东品牌的加分项。

另一方面,从财报上来看物流资产过重,曾是拖累京东品牌的负资产。财报显示,2015年京东物流亏损高达94亿元。2016年京东物流单件价格为13.2元,全年订单总数为16亿个,收入共计211.2亿元,整体仍处于亏损状态。

但是,2017年12月京东物流公开表示,已经实现盈利,收入规模接近300亿元。就这样,一直不被看好的京东物流,就这么“逆袭“了。王振辉在接受采访时强调,京东物流收入中外单占主流,外单增长率达到三位数。

力排众议,自建物流

让我们来回顾京东物流子集团成立之前的情形。

京东物流是如何从无到有,并进一步成立子集团独立经营,通过“开放”战略扭亏为盈,最终将上市计划提上日程?

2007年,京东创始人刘强东不顾京东高管和投资人的建议,决意自建物流。这成为京东发展史上无比重要的战略决定。当初促使刘强东做出这一决定的原因,据说是物流的投诉事件频发。

在2007年,京东投诉案件的70%来自于物流,其中就包括速度慢、货物丢失或破损、快递员态度恶劣等投诉问题。2007年之前的京东商品配送依赖于传统快递。由于京东主营手机、电脑等3C家电产品,包裹经常被偷、被调包,赔偿问题对第三方快递公司来说也很头疼,从而不愿意接京东的快递订单。刘强认为,利用当时的第三方物流无法彻底解决这些痛点,只能自建物流。对于京东商城的物流模式,刘强东表示要借助京东自建物流来减少物品的搬运次数。

自建物流无疑是“烧钱”的。2011年,刘强东放言在3年内投资100亿用于物流体系的建设,而京东第三轮融资的15亿美元也投入到了自建物流中。

不断“烧钱”的成果也是显著的。在“干线运输”方面,相对于第三方快递,使用自建物流的成本要低。就每单成本而言,2015年京东物流完成4.17亿次配送,平均每单成本约11元,四通一达快递平均每单配送成本约13元。

截至2016年9月30日,京东物流已经形成了中小件物流网、大件物流网和冷链物流网的三张网络布局,拥有7个智能物流中心,完成了对全国2646个区县的覆盖,大件物流网已全面覆盖中国大陆的所有省级行政区,冷链物流网则通过生鲜仓覆盖全国。其中211及次日达订单占比已经达到了85%。

据国家邮政局2016年10月邮政业消费者申诉情况通告显示,每百万件包裹中京东物流的延误仅有0.09件、丢失损毁仅为0.02件,仅0.21件受到客户申诉,这三项指标均不到行业平均水平的十分之一。至此,京东物流高品质的物流体验深入人心,而这也解决了最初“高投诉”难题。

但是,即便能降低成本,自建物流依然投入多,回收慢。正如前文所述,从财报上来看物流资产过重,亏损数额巨大,一直到2016年都是拖累京东集团的负资产。

全面开放,赢得市场

为此,京东物流尝试对外开放,在赢得了掌声之后,开始寻求赢得市场。

2016年11月23日,京东集团推出“京东物流”全新品牌标识,正式宣布京东物流将以品牌化运营方式全面对社会开放。当时担任京东集团高级副总裁、京东商城运营体系负责人的王振辉介绍,本次京东物流会对外开放包括中小件网络、大件网络和生鲜冷链网络在内的物流链。

“京东物流希望将过去十年所积累的基础设施、经验和价值向全社会开放,服务中国商业社会,帮助数以百万计的商家降低供应链成本、提升流通效率,把客户体验做到极致。”王振辉说。在这场以“开放、智能、信任”为主题的京东物流品牌战略发布会上,京东物流还公布了全面迈向“开放化、智能化”的战略规划,并希望借此成为中国整个商业社会的基础设施提供商。值得注意的是,与四通一达不同,京东物流此次开放依然主要面向商家而非普通用户。

京东物流的开放战略在2017年12月公开宣告了它的正确性,此时京东物流外单收入增长率达到三位数,为京东物流扭亏为盈贡献了主要力量。

至此,通过自建物流体系,京东物流已经成为了涵盖仓储、运输、配送、客服、售后等一体化供应链服务的解决方案提供商。京东物流可为商家提供的是线上线下、多平台、全渠道、全生命周期、全供应链一体化的物流服务产品。针对不同行业的供应链特性和差异,在仓配一体的物流服务中,还可提供不同的解决方案。

王振辉表示,京东物流经过十年的发展,大致历经了三个阶段:2007年-2009年是初创阶段,京东独立摸索自建物流的业务模式,逐步建立了自己的仓储和配送设施和全自营的队伍,支撑了京东百亿业务规模;从2010年到2015年,京东物流开始追求专业化和规模化的经济效应,通过亚洲一号的建设,将京东物流的客户时效和服务标准打造成为了全球标杆,支撑千亿电商体量的同时,引领和重塑了行业的标准和规则。从2016年开始,京东物流将全面转向开放化和智能化的时代,通过技术创新和价值输出,推动整个中国商业社会的进步。

2017年12月1日京东物流CEO王振辉透露,京东物流SKU数量扩大到530多万个,收入规模接近300亿元,并实现盈利。之后,在12月11日京东物流主办的物流峰会上,王振辉在接受采访时确认,京东物流收入规模在“200亿-300亿之间”已实现盈利,其中外单收入增长率达到三位数。

外单收入来源主要来自两部分。一是来源于POP平台(第三方卖家平台)上的商家,“这是主流”。二是和京东没有直接竞争关系的合作伙伴,例如网易严选。王振辉称,希望五年左右,京东物流外单收入能占到总收入50%,整体规模达到千亿收入水平。

京东物流称将朝短链、智慧、共生的方向发展。短链即减少搬运、精准触达和个性响应;智慧能实现操作无人化、运营智能化和决策智慧化,京东的无人机、无人仓、无人车在推动物流逐渐脱离人力约束,大数据和人工智能则在推动仓运配更加高效运转。至于共生,王振辉说:“京东是不做帝国的,我们是去中心化的,我们希望和合作伙伴一同成长。”

在京东历史上,曾通过两次开放战略,从而拯救了营收,美化了财务报表。另一次是在2012年,为了扩张品类,京东平台开始向第三方卖家开放。两次开放,对京东最大的意义在于从亏转盈。之后的2013年,京东物流开始尝试在京东平台内的开放,将物流设施和资源共享给京东平台的第三方商家。

独立运营,上市盘谋

2017 年4月25日,京东集团宣布正式组建京东物流子集团,称物流将拥有更加独立的经营权和决策权,并致力于与商家和社会化物流企业协同发展,以科技创新打造智慧供应链的价值网络。原京东集团高级副总裁、京东商城运营体系负责人王振辉出任京东物流子集团CEO,向京东集团董事局主席兼CEO刘强东汇报。

值得注意的是,此时的京东物流就已经表明“独立运营且不排除未来独立融资和上市”。当时被问及京东物流未来是否有拆分及独立融资、独立上市计划时,京东回复称,对于未来资本市场的进一步运作持开放态度,京东物流子集团不排除未来独立融资和上市

此时消息称,京东物流子集团未来将为合作伙伴提供包括仓储、运输、配送、客服、售后的正逆向一体化供应链解决方案服务、物流云和物流科技服务(无人机、无人车、无人仓、无人配送站等)、商家数据服务(销售预测、库存管理等)、跨境物流服务、快递与快运服务等全方位的产品和服务,同时联合京东商城共享线上线下渠道资源,并联手京东金融推出创新性的供应链金融产品和保险产品。

2月6日,《中国经济信息》记者从中国物流与采购联合会获悉,2017年中国社会物流总额252.8万亿元人民币,按可比价格计算,同比增长6.7%,增速比上年同期提高0.6个百分点。当前中国社会化物流规模大,物流从业人员多,物流园区数以千计,物流产业已经成为了推动中国经济前行的重要环节。

或许是没有物流,何谈电商。2010年前后京东融资频频碰壁,作为京东最重要的壁垒之一,刘强东也依然选择豪赌物流,自建仓储和配送体系,后来甚至不惜在一线城市与易迅等竞争对手拼到一日四送的严重亏损状态。成熟的物流体系也最终帮助京东建立壁垒,赢下了B2C自营电商的烧钱大战。

2017的双十一,京东物流开放业务订单实现了200%的增长。从业务模式看,京东物流对商家最大的吸引力在于仓配一体化,物流方面根据电商运营情况将仓储建在接近消费者的地区,以此提高商家的服务效率和仓储周转率,有效降低库存。京东的仓配一体化服务中,商家可以选择京东物流,也可选择京东仓储,或者仓储一体。

同时,京东众包比例在不断增加。从仓储至社区配送点中间环节的设置由京东物流供应链完成,最后配送交给众包。将配送业务外包出去,在不影响效率的前提下有效减轻京东物流的配送成本。用众包甩掉配送高成本包袱,外加业务向外单扩张摊薄成本,成为京东物流盈利的重要原因。

至此,京东商城对标阿里的天猫,京东金融对标蚂蚁金服, 京东物流生态则形成对菜鸟物流体系的竞争。京东完成了一次稳固的生长。

加大投入

京东物流最近刷屏的另一条消息是:配送将使用电动新能源车。

近日国务院发文鼓励快递物流领域加快推广使用新能源汽车。根据新华社1月23日发布的消息,国务院办公厅印发《关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见》,其中鼓励快递物流领域加快推广使用新能源汽车和满足更高排放标准的燃油汽车,逐步提高新能源汽车使用比例。

几乎与此同时,1月25日京东对外披露:提前完成北京的所有京东自营货车替换成电动新能源车。并称,京东计划通过两年时间把全国全部自营车辆替换为新能源汽车,再用三年时间通过补贴等奖励机制将所有合作伙伴的车辆也逐步替换为新能源汽车。完成以上计划后,为京东物流体系服务的数十万辆汽车将实现全面新能源化。

在近期的2018达沃斯论坛上,自带热搜流量的刘强东表示,通过改进车辆和仓库的能源使用方式,让供应链变得更加绿色环保这一计划还是来自其夫人章泽天的提议。

分析人士认为,如果从产业角度看,京东在北京地区实现燃油车物流体系的全面新能源化,恰恰说明车辆能源补给体系、车辆使用及保养体系等已初步构建完成。而在全国范围内的推广这一点,也说明京东逐渐完成验证车型与新的运营体系的融合,以及新运输体系的综合经济性。

据悉,未来3年内,京东物流计划将体系内的几十万辆车替换为新能源车,并通过联动合作伙伴3年内减少100亿个一次性纸箱的使用。

2018年1月2日消息,京东物流领投福佑卡车,进一步构筑自己的“生态圈”。可以预计的是,已经实现了“无人仓、无人机、无人车”实践应用的京东物流配合京东集团的“无界零售”战略,将进行进一步深入的、全方位的物流布局,2018年京东物流或者说京东集团乃至其股东腾讯,又会在零售+物流领域买买买。

竞争对手,阿里系

当初,马云私下曾快意吐槽,“你知道京东现在多少人吗?5万人!阿里巴巴是慢慢长起来的,现在才23000人。收购加起来是25000人。阿里为什么不做快递?现在京东5万人,仓储将近三四万人,一天配上200万的包裹。我现在平均每天要配上2700万的包裹,什么概念?中国十年之后,每天将有3亿个包裹,你得聘请100万人,那这100万人就搞死你了,你再管试试?而且它的60%收入是在中关村和淘宝,它自己网上不可能这么大量。”

如今,曾经被马云瞧不上的京东物流已经成了阿里的威胁。

电商物流一年比一年激烈。2012年双十一期间,阿里巴巴总销售额达到191亿元,但因为爆仓、货物积压等问题,物流体验差,消费者不满。同样为解决物流问题,2013年5月,阿里巴巴成立菜鸟网络,宣布投资1000亿打造物流网络。在2017年9月26日这天,阿里集团再宣布,53亿元增持菜鸟网络股份,增资后阿里巴巴持有菜鸟股权将从原来的47%增加到51%。由此可反推菜鸟的估值是1325亿元,也就是203亿美元。

虽然表面上物流的加盟模式与直营模式不是一个概念,阿里构建的菜鸟生态圈被认为资产相对较轻且影响更大,但随着京东物流的全面开放,二者的不同趋小,越来越贴身赤搏起来。从电商到物流,阿里与京东展开了多样的争夺。

外界质疑,京东物流子集团更加市场化运作后将与市场上的快递企业抢生意。虽然京东表示,物流行业和快递行业是两种不同的服务模式,更是两种不同的商业模式,并不适合放在一起去比较,虽然可能会有部分业务上的重合,但京东表示“未来的合作一定会大于竞争”。

我们来看京东物流子集团成立后,重点提供到四大服务:一是包含仓储、运输、配送、客服、售后正逆向一体化供应链解决方案的供应链服务;二是云 + 物流科技服务,包含物流云(WMS、TMS、OMS 等)、物流科技(无人机、无人车、无人仓、无人配送站等)、商家数据服务(销售预测、库存管理)等;三是跨境物流服务;四是快递与快运服务。通过这四大服务可以看出,虽然我们可以说京东是将更长远的目光放在了正逆向一体化供应链解决方案上面,但在当前供应链发展不成熟阶段,快递企业依然是物流中的重要力量,京东与菜鸟系快递竞争是可以肯定的。

从一系列的舆论事件中,我们也可以睥出竞争不断升级的迹象:2016年4月11日,菜鸟网络与天天快递达成战略合作。同年11月23日,京东对外发布京东物流全新标识,并宣布向社会开放其物流快递业务。12月30日,苏宁旗下物流公司收购天天快递,作价42.5亿元。

在2017年5月31日这一天,快递舆论焦点再起,顺丰和菜鸟物流就数据接口之争挑起互联网大站队,国家邮政局刚调停平息,京东物流就与天天、圆通和百世汇通因京东单方中断快递公司服务再起纷争。7月19日天天快递就被京东单方面宣布暂停服务,后续又将圆通,EMS,百世快递,德邦列入不推荐名单中,而建议物流方仅保留京东自营、顺丰、中通、韵达、申通。这场关于物流的口水战背后,被视为两大巨头站队交锋。京东物流的发展模式与以平台定位的菜鸟网络,二者的出发点不同,到底却跑到了同样的方向上。

有分析认为,当前快递行业的竞争实际上已成为一个三角竞争关系:平台与平台之间、快递与平台、快递与快递之间。顺丰与菜鸟之间涉及丰巢数据、云服务争夺,但顺丰并未投诚,而是直接选择掐断对阿里的包括冷链在内的物流服务,历史上看顺丰从未与阿里、菜鸟组成联盟。较为巧合的是,京东物流选择挑战的快递公司均是阿里直接或者间接有投资,甚至为大股东(百世快递)。天天的母公司苏宁则是阿里战略投资,且被认为在3C产品与京东直接竞争。逻辑上看快递公司一定会首先维护自己股东的利益。快递服务质量只是由头,背后是直接的商业利益冲突。种种迹象表明民营快递从野蛮生长时代正进入第二阶段的竞争——长远定位。

有意思的是,如今腾讯也插足了零售领域,不仅投资京东,还投资永辉超市、家乐福、万达商业、海澜之家等等。京东的背后,站着腾讯的身影,竞争就进一步从京东物流与菜鸟系的竞争,升至腾讯集团和阿里集团竞争上来。

快递业,挣钱变难

目前,A股有四家快递公司,分别是顺丰、韵达、申通、圆通,这四家全部选择最快的方式——借壳上市。百世、中通则选择赴美上市,德邦快递已经在中国证监会过会。曾经,顺丰王卫一句“不圈钱、不上市”的豪言为人称道,顺丰上市后,大家戏称不知王卫何时改的口。

在资本的运营游戏中,所有的快递业选手都怕掉了队。快递业纷纷谋求上市,背后是中国快递行业竞争升级,轻松赚钱的日子一去不复返。

在2015年,以申通为代表的民营快递“三通一达”纷纷传出上市计划。2016年“三通一达”将计划落实,也将快递物流业的战火燃到资本市场。中通快递完成赴美IPO,圆通借壳大杨创世、韵达借壳新海股份、申通借壳艾迪西。甚至以天天快递为代表的第二梯队,也采取结盟苏宁云商等电商平台的方式,为自己铺路。之后,德邦物流、全峰快递、宅急送等也吹响了向资本市场挺进的号角。与此同时,阿里、腾讯等巨头纷纷试水线下物流,国际物流巨头联邦速递等也进一步加大对中国市场的布局。正如王卫向现实低头,他说“一个人,一个企业,怎么可能和资本、行业对抗?”2016年5月,顺丰捷克鼎泰新材上市。

2017年10月,快递上市企业相继发布2017年三季报后,韵达股份因“业绩增长确定性+市占率提升”被首要推介,顺丰控股因”中高端领域绝对龙头+多元布局发力”、圆通速递因”战略清晰+业绩回升”被看好,申通快递则因“低估值+产业链整合预期”被关注。

“人民离不开快递业”,从用户的角度,也可以切实感受到快递业的快速发展。临近年关,包括EMS、顺丰、中通、申通、圆通、韵达、百世、德邦、京东物流、苏宁物流在内的这十家快递企业均表示,今年春节期间快递业务不打烊。

不久前,国家邮政局公布了2017年12月份及2017年全年全国规模以上快递业务量及收入数据。最新数据显示,2017年快递行业以400亿的件量、28%的增幅收官,略低于国家邮政局年初预期增速,但过去一年在服务质量和集中度提升方面均呈现向好趋势。

2017年12 月份A股快递上市公司中,韵达股份累计涨幅达15.1%,在上市快递公司涨幅居首;申通快递累计上涨3.3%,顺丰控股和圆通速递分别下跌1.7%和6.5%。在美股上市的中通快递12月小幅下跌1.3%,百世快递跌幅8.7%。当前,在与快递业密切相关的电子商务增速早已出现放缓,新兴电商模式高增长爆发后,快递业也在2017年换挡至中高速。

 
 
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