中国经济信息官方微博    雪球   百度百家   一点资讯  

封面专题

特别策划

观 察   经济

卷首语   金融

商业   专栏

文化   调查

资讯   人物

成果   产经

 
  A股市场时隔12年再次出现“仙股”,可以理解为对过去投机思维炒股模式的一种纠正。

“仙股”出没有根源

分类:金融 稿件来源:中国经济信息杂志

2月1日,*ST海润股价“一字跌停”,收盘报收于0.97元,沦为“仙股”。这也是自2006年以来,A股市场时隔12年出现的首只“仙股”(剔除已退市公司)。

“仙”是香港对英语“cent”(分)的音译。仙股就是指其股价已经低于1元,只能以分作为计价单位的股票。

“仙股”重现A股

*ST海润2月2日提示投资者:如果公司股票连续20个交易日(不含停牌日)的每日股票收盘价均低于面值,将被终止上市。

据了解,*ST海润跌破1元现象出现,主要与其流动性缺失以及自身业绩不佳有关。去年开始,A股投资风格向价值驱动,好的蓝筹股、白马股越发受到资金青睐,所以,*ST海润只是一个表象,未来A股分化会越来越大,好的公司不断走强,差劲的公司自然不再受到关注,成为“仙股”。

沪指尚处于3400点一带,市场却出现了“仙股”。而且,*ST海润并不孤单,另一只停牌近两年的*ST华泽被基金公司估值调整为0.55元。“A股港股化趋势越来越明显,不少壳公司将成为‘僵尸股’和‘仙股’,退市也慢慢进入常态。”业内人士分析。

一个正常的资本市场,出现仙股是正常现象。其中,美国纳斯达克交易所对仙股做法最为大家熟知。纳斯达克对上市公司的股价和市值都做出要求,一般情况下股价不得长期低于1美元,超过30天低于1美元,上市公司会收到一份缺陷通知书,并要求在未来半年内股价必须回到1美元以上,持续时间也要连续10天以上,否则会被勒令退市。纽交所也有类似规定。

交易所为什么要这么做?是因为“仙股”公司一般有几个特点:成交量非常低、流动性差、风险高。由于市值太小,容易被操控股价、不太受到投资者关注、一般属于成长型公司。

A股市场,“仙股”基本很少出现过,即使股票跌破1元也是短暂性。由于“壳”是有价格的资源或者其他原因,公司股价会快速被拉升到1元以上。

在A股历史上,上一次出现“仙股”,还是在2005年至2006年。

据Wind数据统计,2005年至2006年期间,A股市场不复权个股最低价低于1元有14只,包括平潭发展、顺发恒业、广弘控股等。当时A股正处于熊市周期,沪指最低也曾跌破千点,至998.23点的低位。

而相距目前时间最近出现一批个股股价低于2元,处于1元股行列的则在2008年,当时1元股多达36只,由于A股市场受到全球金融危机影响,沪指也处于低位1664点附近。

如今股价低于1元的个股再现,有市场人士认为,虽然目前A股1元股数量不多,但是不少个股成交极其低迷,走势如同港股市场的“仙股”。

著名经济学家宋清辉表示,“目前市场环境尚可,*ST海润破1元的情况,可以理解为对过去投机思维炒股模式的一种纠正。A股股价的两极分化难以避免,从长期看,不排除出现很多类似港股市场上那样的‘仙股’。随着市场监管的趋严,退市制度进一步推出,忽悠式重组大量减少,垃圾股的‘壳价值’将会失去意义,一些业绩差的公司无法再‘卖壳’,其股价必然会下跌,未来市场将出现越来越多的‘仙股’。所以,这也可算是A股投资思维的一大转折点,标志着A股正式迎来价值投资的时代。”

新三板“仙股”却不鲜见

A股鲜见的“仙股”,在新三板比比皆是。据不完全统计,新三板市场除了有将近50%的股票没有交易,也就是没有估值外,还有约300只股票的价格长期低于1元,包括13只创新层股票。

新三板一度被认为是中国最市场化的资本市场,甚至被称为中国的“纳斯达克”。先不说其他角度分析其是否是最市场化,从仙股角度看,还是有有道理的。

对这些新三板“仙股”进行扫描,不难发现经营不善、业绩不佳是主要病状。从2017年上半年财务数据来看,除两只未披露当期财务数据外,131只新三板“仙股”利润处于亏损状态,141只盈利呈下滑趋势。

公司治理混乱、高管违规违法等是大多数“仙股”公司另一个通病。具体来看,未按时披露定期报告还算小问题,更有信息披露虚假或严重误导性陈述、违规资金占用、违规交易、涉嫌违反证券法律法规等重病。2018 年以来,京西创业、百川锁业、睿哲科技、易所试等公司已被处罚。

有意思的是,一些业绩看起来不错、也不曾被监管层处罚或有其他“污点”的新三板股票也在“仙股”之列。截至2018年2月8日的274只新三板“仙股”中,有49只去年上半年盈利额在500万元以上,其中更有26只盈利额超过1000万元。

去年上半年,津同仁堂、商汇小贷等公司的盈利额超5000万元。津同仁堂当期营收2.95亿元、盈利5759.70万元,盈利额同比增速84.27%。这么一家新三板公司截至2月8日的收盘价只有0.34元。

该股票自2015年12月挂牌新三板以来,实际交易日仅12天,至今只有4户股东。最近一次交易是在2017年4月10日,以1元/股成交330万股。去年11月8日每10股派6.6元的权益分派实施后,津同仁堂股价从1元“跌”至0.34元,走入“仙股”之列。

牛股与“仙股”共存

港股市场上个股股价目前的表现就是显著的两极分化,而且分化程度远高于A股。港股市场,股价最高的是400多港元的腾讯控股,股价最低的个股股价却只有0.01港元。

在港股市场,大量的“仙股”并不影响其牛市行情。因为目前港股市场的行情主要还是以恒生指数为参照标准,但是恒生指数的成分股仅有50只,这50只成分股基本就是港股市场市值最大、成交最为活跃的个股,也就是说这50只恒生指数成分股上涨,就可以支撑恒生指数上涨。这也就解释了2017年港股牛市特征为啥是市值越大的个股表现越好,反之市值越小的个股股价表现越落后。

而牛股与“仙股”共存,正是港股最大的特征。

实际上,自从2016年8月,证监会宣布陆港通全面开通后,A股与港股就开始高度联动。自从A股2017年6月,A股被正式纳入MSCI之后,就走上了国际化之路。

对于这种变化,投资者为之叫好。因为,A股终于开始讲道理了。现在看来,A股与港股进一步接轨,大盘蓝筹股受人追捧,小市值股流动性越来越差,有的终究会变为“仙股”。

 
 
·封面故事
致命的芯片
虽然从政府到民间都已经意识到了芯片自主研发的紧迫性和重要性,但希冀短时间内弯道超车也有些好高骛远。...
·致命的芯片
·阿里巴巴:以资本换时间
·小米:艰难起步 前景可期
·腾讯怎么了
·新时代 新征程:推动非公经济高质高效发展
·新作为带来新气象 新时代开启新征程
·滴滴围城
·观察
·2018年美元指数仍难有起色
·新旧发展方式更替是一场革命
·扩大开放是40 年成果的延续
·中国奇迹岂是“意外结果”
·经济
新一线城市房价展望
此轮房地产调控政策始2016年第一季度:2016年3月底上海发布“沪九条”提高非户籍人口购房门槛...
·2018,新一线城市房价展望
·杭州:政策紧 需求大
·苏州:周期性少 趋势性强
·南京:机会与风险并存
·成都:支撑上涨 警惕利空
·重庆:价值洼地 仍然坚挺
·合肥:市场透支 健康回调
·特别策划
·蚂蚁金服:金融生态的集大成者
·京东金融:“无界金融”的践行者
·我国电动汽车产业化走在世界前列
·从刷脸支付看AI落地金融
·京万红药业:聚焦党建 发挥榜样力量
·产经
·《中小企业促进法》重在落实
·政府定位VS制度性关隘
·新车企面临多重考验
·钢铁行业去杠杆加速
·金融
IPO库存加速消化中
今年监管层的思路非常明确,就是大力推进IPO,加快去库存的步伐,同时规范再融资和并购重组。......
·A股港股生态悄变
·亚马逊阿里市值角逐战
·“十九大”行情拉开序幕
·未来金融监管将很“刺激”
·金融改革与发展的未来之路
·现代金融 服务实体
·商业
·新一轮创业大潮已势不可挡
·互金企业背后的推手
·农田管家:重新定义农业生产
·小项圈背后的大匠心
·滴滴创始人程维的“速度与激情”
·中国跨境电商迎来拐点
·趣店的发展与隐忧
·金沂蒙:坚守化工造福人类的使命
订阅 | 杂志介绍 | 广告价格 | 推荐新闻 | 相关活动 | 理事会 | 中国法治经济 | 关于我们 |
 
京ICP备05081002号 
京公网安备 110101000124